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媒体月度投资组合报告

2019/08/15 来源:济南信息港

导读

媒体:月度投资组合报告 2011-06-0 类别: 机构: 研究员:[摘要]投资提示●2011年5月份在通胀水平高企、经济增速下滑

媒体:月度投资组合报告 2011-06-0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资提示●2011年5月份在通胀水平高企、经济增速下滑、紧缩性政策再度出台、国际板提速等多重因素的影响下,沪深两市大盘宽幅震荡调整,沪深 00指数月内下跌近200余点,股指迅速下探并跌破 000点关键整数关口,呈现出做空动能集中释放的态势。综合看来,两市走势先盘后跌、大盘蓝筹股与中小板个股纷纷下挫。

盘面上前期较为活跃各个热点均出现了不同程度的杀跌,市场人气因偏空的基本面严重受挫,各方参与者的看法均趋向悲观。市场的结构化特征不再明显,前期走势坚挺各个股票均走出补跌行情,两市短期内整体进入快速调整格局。

●2011年6月,在市场运行中性偏乐观的格局下,建议在资产配臵上保持攻守兼备的态度。行业配臵上,仍然坚持抗通胀、大消费及十二五规划等几大投资主线。在6月份的行业配臵中,我们对传媒行业给予标配建议。

●6月份,在国家大力扶持产业的战略大背景下,传媒行业有望出现业绩增速提升及主题性投资机会,我们给予传媒行业“看好”的投资评级。

●在月度投资组合中,我们选择歌华有线、省广股份、天舟文化和华谊兄弟四只股票,并分别给予25%的权重。

一、上月运行回顾2011年5月份在通胀水平高企、经济增速下滑、紧缩性政策再度出台、国际板提速等多重因素的影响下,沪深两市大盘宽幅震荡调整,沪深 00指数月内下跌近200余点,股指迅速下探并跌破 000点关键整数关口,呈现出做空动能集中释放的态势。综合看来,两市走势先盘后跌、大盘蓝筹股与中小板个股纷纷下挫。盘面上前期较为活跃各个热点均出现了不同程度的杀跌,市场人气因偏空的基本面严重受挫,各方参与者的看法均趋向悲观。市场的结构化特征不再明显,前期走势坚挺各个股票均走出补跌行情,两市短期内整体进入快速调整格局。

天相二级行业中,各板块多数下跌。食品(1.08%)板块是月内录得涨幅的板块;当月跌幅居前的板块有民航业(-10. 6%)、化学原料药(-10. %)、酒店旅游(-10.22%)等行业,汽车及配件(-9.14%)、造纸包装(-8.7 %)、医疗器械(-7.78%)等板块也出现较大跌幅。在45个天相二级行业指数中,5月份天相传媒行业指数的涨跌幅排名11位,月涨跌幅为-5. 6%,同期沪深 00指数的涨跌幅为-5.99%,传媒板块跑赢沪深 00指数0.6 个百分点。

5月份,我们给出的传媒行业月度投资组合选择了歌华有线、省广股份、天舟文化和华谊兄弟四家上市公司,并分别给予了25%、25%、25%、25%的权重。当月,我们投资组合收益率为-6.91%,投资组合跑输沪深 00指数(-5.99%)0.9 个百分点,跑输天相传媒行业指数(-5. 6%)1.55个百分点。

从投资组合品种当月股价表现看,投资组合中华谊兄弟的市场表现相对较好,省广股份对投资组合的收益拖累较大,月跌幅达到-16.12%,这主要是因为中小板市场系统性风险集中释放以及该股估值水平受其年报业绩低于预期所带来的估值下修压力所致。

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